L'anàlisi cost-benefici (ACB) és una tècnica per decidir si un projecte val la pena i per triar entre diverses alternatives. Compara tots els costos i tots els beneficis al llarg de la vida del projecte, expressats en euros d'avui.

En construcció s'usa tant per a grans decisions d'inversió (rehabilitar o construir de nou, quina solució de façana triar) com per analitzar la rendibilitat de cada obra.

Passos de l'anàlisi cost-benefici

1. Defineix l'objectiu i les alternatives

Per exemple, per a un edifici d'oficines antic:

  • A: rehabilitació bàsica.
  • B: rehabilitació energètica.
  • C: demolició i obra nova.

Inclou sempre l'alternativa «no fer res» com a referència quan tingui sentit.

2. Identifica costos i beneficis

Costos: inversió inicial, manteniment, energia, substitucions, desmantellament, finançament.

Beneficis: ingressos per lloguer o venda, estalvi energètic, menor manteniment, valor residual, millores d'ocupació.

3. Situa'ls en el temps

Elabora un quadre amb els costos i beneficis de cada any durant l'horitzó d'anàlisi (per exemple, 20 anys).

4. Actualitza'ls

Un euro d'aquí a deu anys val menys que un euro avui. Per això es descompten els fluxos amb una taxa:

Valor actual = flux de l'any t / (1 + i)^t

La taxa de descompte (i) reflecteix el cost d'oportunitat del capital i el risc. A l'exemple fem servir un 5 %.

5. Calcula els indicadors

  • VAN net = valor actual dels beneficis − valor actual dels costos.
  • Ràtio B/C = valor actual dels beneficis / valor actual dels costos.

Un projecte és rendible si el VAN net és positiu, cosa que equival a B/C > 1.

Exemple: tres alternatives

Exemple il·lustratiu, amb valors actualitzats a 20 anys i una taxa del 5 %:

  • A · Rehabilitació bàsica: costos 0,95 M€, beneficis 1,10 M€ → B/C 1,16 · VAN net 0,15 M€
  • B · Rehabilitació energètica: costos 1,20 M€, beneficis 1,50 M€ → B/C 1,25 · VAN net 0,30 M€
  • C · Demolició i obra nova: costos 2,00 M€, beneficis 2,40 M€ → B/C 1,20 · VAN net 0,40 M€

Les tres alternatives són rendibles, però no s'ordenen igual segons l'indicador:

  • Per ràtio B/C, la millor és la B: cada euro invertit genera 1,25 € de benefici.
  • Per VAN net, la millor és la C: genera més valor absolut, tot i que necessita molta més inversió.

Quina triar? Depèn de la restricció principal:

  • Si el capital és limitat, prioritza la ràtio B/C (B).
  • Si el capital és disponible i es busca maximitzar el valor, prioritza el VAN (C).

També convé comparar l'increment: passar de B a C costa 0,80 M€ més i aporta 0,90 M€ més de benefici (B/C incremental ≈ 1,13). Val la pena si no hi ha un ús millor per a aquests 0,80 M€.

Anàlisi de sensibilitat

Els resultats depenen d'hipòtesis (preus de lloguer, cost de l'energia, taxa de descompte). Repeteix el càlcul variant les més incertes:

  • Què passa si la inversió s'encareix un 10 %?
  • I si la taxa de descompte puja al 7 %?
  • I si l'estalvi energètic és la meitat del previst?

Si una alternativa continua sent la millor en tots els escenaris, la decisió és robusta.

Cost-benefici a nivell d'obra

En la gestió diària d'una constructora, l'«anàlisi cost/benefici» també fa referència a comparar, obra per obra, allò produït davant d'allò gastat: venda certificada, cost real i marge. És la base del marge d'obra i del control de costos.

Diferències amb altres indicadors

  • VAN i TIR: avaluen la rendibilitat dels fluxos de caixa d'una inversió. Vegeu VAN, TIR i ROI.
  • ACB: pot incloure beneficis no monetaris quantificats (estalvi de temps, emissions), per això s'usa molt en obra pública.
  • Cost del cicle de vida: compara només costos d'alternatives que donen el mateix servei.

Errors freqüents

  • No actualitzar els fluxos i sumar euros de diferents anys.
  • Oblidar costos de manteniment i substitució.
  • Comptar dues vegades el mateix benefici.
  • Triar només per ràtio B/C sense mirar el VAN (o a l'inrevés).
  • No fer anàlisi de sensibilitat.

Preguntes freqüents

Quina taxa de descompte faig servir?

Depèn de l'inversor i del risc. Per a inversió privada sol utilitzar-se el cost mitjà del capital; en obra pública, la taxa que fixi l'administració.

Un B/C d'1,05 és suficient?

Tècnicament és rendible, però el marge davant del risc és petit. Revisa la sensibilitat abans de decidir.

Conclusió

L'anàlisi cost-benefici obliga a posar tots els costos i beneficis sobre la taula, en euros d'avui. Utilitzada amb el VAN, la ràtio B/C i la sensibilitat, permet triar la millor alternativa amb arguments.

👉 BIM 2.0 per a Odoo permet analitzar el cost i el benefici per obra a partir de les dades reals de l'ERP. Sol·licita una demo.